“对冲基金之王”Griffin：特朗普上台会重燃动物精神，多策略基金大爆发的期间已告终
发布日期：2024-11-20 05:08 点击次数：139
开端：华尔街见闻
Griffin称，将来四年，之前受到监管冲击的公司将阐述得更好，“最大的改动不是某家公司本人，而是好意思国的动物精神正在再行被燃烧。” 他觉得，多策略对冲基金爆发式增长的期间成为曩昔；进入好意思国基差走动的资金已减少。
天然对特朗普的关税战略感到尽头急躁，但2022年特出桥水登顶“对冲基金之王”的城堡（Citadel）独创东谈主兼CEO Ken Griffin预测，特朗普上台后会燃烧好意思国的动物精神（animal spirits），企业会更欢乐冒险。
当地时辰11月19日周二，在英国牛津选用彭博社采访时，Griffin被问及将来四年可能出现的特朗普走动，他停顿了很久才预测，之前受到监管冲击的公司将阐述得更好。他说：
“最大的改动不是某家公司本人，而是好意思国的动物精神正在再行被燃烧。”
Griffin预测，在特朗普第二个任期，企业将欢乐承担更多风险，建设更多工场，将更多资金进入研发，并将更多资金用于从客户取得到新工夫的永恒投资。“这是最大的变化，（水涨）推升总共船。”
竞选资金跟踪机构 OpenSecrets统计，本次好意思国总统大选，Griffin向亲共和党的政事举止委员会捐赠了跳跃1亿好意思元。他上个月曾预测特朗普会赢得大选。
华尔街见闻稍早提到，Griffin本周一在牛津定约的语言中月旦了特朗普关税和侨民战略，称特朗普经济议程的中枢部分是关税，而这又是一个“永恒的滑坡”，它可能在短期内带来利润，但从长久来看会挫伤好意思国企业的行家竞争力。Griffin觉得，政府需要制定愈加细巧的侨民战略，而不单是是一刀切驱散数百万东谈主。
不外，Griffin觉得特朗普政府将故意于商场，他示意，将来四年好意思国企业将不再需要“应付过度监管”，而是“转头”创造劳动、发展业务和经济。将来四年好意思国企业将不再需要应付“过度监管”。
多策略对冲基金爆发式增长的期间成为曩昔 进入好意思国基差走动的资金已减少
行动畛域行家名列三甲的多策略对冲基金的策动者，Griffin本周二示意，这类对冲基金爆发式增长的期间也曾告终。他说：“阿谁期间已历程去了。如今，流入多策略基金的财富贬责畛域基本上是一种推能源。”
多策略对冲基金经常部署走动员团队取舍各样化的投资策略，即使在商场大起大落期间也能结果剖析的收益，因此近些年来诱骗了无数资金。这类基金能向客户收取高额用度，花高价挖走一流走动员，况且借债防守头寸，因此成为4.5万亿好意思元对冲基金行业中最具影响力的力量。最径直的体现等于基金的财富贬责畛域猛增。
2008年以来，城堡的成本增长了五倍多达到 650 亿好意思元，而争敌手 Millennium Management 的成本也以相似的速率增长至700 多亿好意思元，D.E． Shaw & Co．的成本已跳跃600亿好意思元。但由于东谈主才缺乏以及杠杆投资押注的出入濒临繁难，当今好多头部多策略基金不再积极筹资，这减弱了它们继续增长的才调。
高盛估算，2017年，多策略对冲基金共计贬责的财富从1340 亿好意思元增长至2018年的1470亿好意思元。而本年这类基金的财富畛域略有下跌至3660亿好意思元，这是自2016年以来的初次年度畛域下滑。同期，从总共收益来看，这类对冲基金的举座陈说率逐年下跌，从2020年的约15%降至2023年的略高于5%。
Griffin觉得，基金的增长轨迹是由投资者、即有限合资东谈主（LP）的成本陈说鼓吹的。“让咱们面对试验：这是因为咱们每年向 LP 返还数十亿好意思元的成本。他们但愿将这些钱进入使用。”
除了陈说阐述欠安，大型多策略对冲基金的高费率和资金锁按时长也越来越受到投资者质疑。本年早些时候的高盛阐发线路，仅有约16%的受访者示意，策动本年将资金进入多策略对冲基金，比较前一年示意要投资这类基金的受访者占比31%，险些腰斩。
谈到对冲基金行业出现的风险、尤其是“基差走动”（basis trade）的风险时，Griffin示意，如今的商场畛域要小得多。他说：
“基差走动也曾不再被究诘。期货和债券之间的价差也曾编造，尤其是在好意思元商场，进入的资金量也下跌了。”
基差走动受到行家几大对冲基金的喜爱，它旨在从好意思国国债和繁衍品、即期货之间的轻捷价差中赢利。本月初有报谈称，外洋机构金融剖析理事会（FSB）在究诘，加多对包括基差走动在内的部分对冲基金走动的监管。
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