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剪辑|胜马财经 欧阳文

主动放慢，功绩流露短期不乐不雅、但长期不悲不雅

近日，江苏洋河酒厂股份有限公司（洋河股份，002304）露馅三季报，2024年前三季度结束商业收入275.16亿元，同比着落9.14%；包摄于上市公司股东的净利润85.79亿元，同比着落15.92%。其中，第三季度结束商业收入46.41亿元，包摄于上市公司股东的净利润6.31亿元。

尽管短期内在三季报未能看到洋河股份数据上的亮眼流露，然而企业计谋和市集本质具有一定的滞后性，长期看洋河并不悲不雅。在半年报同期发布的2024年度—2026年度的分成呈文权略上，“在知足《公法律诠释例》利润分拨政策的前提下，2024年度-2026年度，公司每年度的现款分成总和不低于夙昔结束包摄于上市公司股东净利润的70%且不低于东说念主民币70亿元（含税）”的高额现款分成应许，涌现了洋河关于投资者的喜爱和对未来高质地发展的信心与决心。

功绩增长受经济环境、消耗量以及库存量等成分影响

白酒行业险些每十年会履历一次为期3-5年的周期性辗转。面前，白酒行业的深度辗转仍在连接。中酒协公布的《2024中国白酒市鸠集期辩论阐述》涌现，2024年行业复苏态势较弱，白酒销量可能减少了20%-30%。一是由于商务行径减少导致饮酒场景减少；二是白酒价钱飞腾的升值预期着落，囤酒需求减少；三是消耗合座左迁，消耗预算和频次缩小。肖竹青合计，行业近两年依然插足加快辗转和分化期，经销商库存依然处于一个临界点，部分酒企的增长是诞妄增长，是靠给经销商压货压出来的，不成络续，需要感性看待白酒企业功绩增长。

洋河股份主要动作：优化居品矩阵、深度宇宙化

(1)优化居品矩阵、重塑品牌势能洋河领有行业内最完备的居品矩阵。本年洋河大边界开启“梦之蓝手工班全球行”行径，再行界说中国高端年份白酒价值，相持高端化冲突，这不仅知足了消耗者对“真年份”品性的内在需求，亦然梦之蓝手工班引颈酒业穿越周期的贫瘠行径。此外，梦之蓝M6+、梦之蓝水晶版在次高端价位带具备较强领路；人人价位带天之蓝、海之蓝具备消耗者基础；中低端以洋河大曲和双沟大曲为代表，各价位带居品定位光显。洋河还全标的升级了5A杰作梦之蓝，精确卡位中度酒，弥补了价钱带的空缺。

(2)相持深度宇宙化、控量提质，洋河运行进行深度辗转，相持深耕大本营、深度宇宙化，一方面鼓动市集宇宙化，强化增点扩面、长远州里下千里、优化消耗者培植，省外市集得以进一步延长：公司在省外市集配置了6个大区，进一步加强对省外市集的统筹，加强品牌协同联动和资源分享；同期制定了高地市集打造、样板市集膨胀、薄弱市集攻坚、空缺市集冲突等4类市集发展政策，针对不同市集分类打造，同期不断加强基础职责，通过清单式处罚，作念好渠说念下千里、饮宴拓展等基础职责；强化团购职责，高超化鼓动圈层开辟、消耗者运营等。一方面强化大本营市集运作，梳理海天梦主导居品价钱体系，以手工班为引颈、海天梦为守旧，优化辗转销售策略，“深耕”江苏省内主要市集。不仅如斯，洋河接洽市集骨子辗转谋略节拍，强化宴席等渠说念，喜爱开瓶开箱及库存目标。

培养业务单元对后果认确凿机制，因地制宜夯实基础

肖竹青了解到洋河股份在湖北市集销量粗浅在20亿元傍边，是宇宙化白酒品牌建筑他乡证据地市集告捷典范！洋河股份在湖北市集数字化营销多措并举，擢升渠说念放量。洋河股份通过“三色舆图”处罚方法，强化了网点的分类分级处罚，促进了增点扩面。湖北新增年度网点5000家，总网点冲突6万家，比客岁增长15%。湖北市集狠持家宴，年度冲突百万桌，结束20%以上增长。本年度结束家宴接单5.8万场，冲突百万桌，同比增长21.5%，家宴动销2亿。

肖竹青了解到洋河股份在中国浓香酒中枢产区四川、重庆市集基础职责也赢得冲突：洋河股份在川渝大区膨胀计谋定约体相助模式，诞生渠说念样板标杆。在剑南春大本营进行经销模式优化辗转之际，成立“经销商+末端股份制利益共同体”，搭建金钱分享、共建、共赢平台，德阳市集短短三年时分，结束销售10倍增长。

基本盘保持矜重发展，居品力与品牌力络续朝上

在居品层面，洋河络续鼓动“双名酒、多品牌、多品类”协同发展计谋。其中，5A梦之蓝、洋河蓝色经典2003（纪念版）全新上市，强化与消耗者的情谊畅通与共识，以梦之蓝M6+、头排苏酒两大畅销品牌筑牢次高端价钱带，以及梦之蓝手工班动作“中国高端年份白酒”重塑价值新高度，在宇宙边界加快居品结构升级进度，为洋河穿越发展周期打出组合拳.

洋河股份一线市集业务干部积极主动开展消耗者圈层营销，通过拉动消耗者指名购买洋河系列居品匡助经销商和末端烟酒行去库存。洋河股份上海销售公司积极开展与百行万企消耗者主见魁首圈层互动，勤苦围绕末端作念C端奏效显赫：1，上海洋河销售公司积极开展梦之蓝高尔夫企业家俱乐常态化行径，通过润物细无声模式培养洋河梦之蓝品牌好意思誉度和指名购买。2.近期上海市全民畅通会时刻，梦之蓝携昆玉球、掼牌等神志络续掀翻民间妙手争霸高潮，得到了新民晚报、五星体育等主流媒体的追踪报说念，梦之蓝口碑进一步拉升。

眷注经销商、末端烟酒行库存，主动匡助渠说念去库存

洋河股份喜爱行业生态，予以行业渠说念佛销商疗养繁殖的时分和契机，体现了洋河股份处罚层追求洋河股份可络续发展、求实的担当精神和国企的顾大局/识大体，共建融合社会“东说念主类运说念共同体精神在中国酒业的活泼本质”。

中国酒业孤立驳斥东说念主肖竹青近一年来也曾屡次与洋河股份董事长张联东沟通，张董事长屡次暗意“经济大环境变化，社会购买力不及，再追求功绩高增长会给各个方面带来压力…”

肖竹青合计洋河股份处罚层在功绩目标上主动放慢是对洋河股份可络续发展认真：不压货，少压货，保持市集流通的洋河股份居品有价差，各层级渠说念伙伴保举洋河居品才会有刚毅的积极性，洋河股份海天梦系列才会基业长青！

肖竹青敕令中国酒业上市公司齐应该学习洋河股份主动缩小功绩增速，积极主动匡助渠说念伙伴去库存，积极主动开展消耗者“拉动”职责。肖竹青合计以加多市集用度、加多渠说念促销力度压货作念功绩的中国酒业上市公司功绩增长样式会导致各大酒厂渠说念促销政策情随事迁、彼此对消，导致行业竞争内卷化，最终不利于行业生态可络续发展。