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　　国金证券发布询查论说称，初度掩饰中集安瑞科（03899），赐与“买入”评级，预测24-26年公司达成归母净利润11.7/14.6/17.4亿元，对应PE10.9/8.7/7.3倍。公司当作清洁能源储运装备龙头，将充分受益自然气需求增长和氢能发展，赐与公司24年15XPE，筹商汇率诊疗，目的价为9.41港元/股。

　　国金证券主要不雅点如下：

　　公司迈入事迹成永久，LNG和氢能装备是中枢。

　　能源转型带来自然气和氢能装备双重契机，LNG把抓当下、氢能布局改日，公司当作储运装备龙头充分受益，再迈入成长周期。

　　LNG行业无间膨大，储运装备龙头充分受益。

　　民众自然气浮滥量举座呈飞腾趋势，2023年民众LNG贸易量增长2.1%。跟着能源低碳转型的需求、新兴经济体对LNG需求的增长以及低位的自然气价，民众LNG贸易需求将迎来无间增长，产业链的“储-运-用”装备需求也将同步受益。自然气储、运、用业务是公司清洁能源板块的增长中枢，受三大身分入手迈入高景气周期：1）国内LNG入口量增长，带动摄取储罐+运载罐需求；2）地缘政事突破，欧洲遍及自然气从管说念转航运入口，带动船用自然气储罐+LNG运载船需求；3）LNG扩产带来低气价，LNG重卡经济性透露，提振车用LNG气瓶需求。公司是LNG储运装备和LNG加注船细分赛说念龙头，卡位上风权臣，受益于行业高景气盈利智力将无间晋升。

　　氢能业务放眼改日，翻开事迹增长天花板。

　　政策和经济性推进氢能行业大发展，现阶段绿氢制取徐徐向全面平价点濒临，氢能产业将迎爆发，带来储、运、用智力氢瓶契机。公司居品主要为产业链上的各样氢瓶，主要驱能源来自：1）绿氢大基地建造和氢气制用端的分手，带动储氢球罐和储氢瓶大限制欺诈；2）政策解救和本钱下行推进燃料电板汽车放量，带来车载储氢瓶的需求高增。公司在高压运载车和站用储氢瓶已为市集龙头，市占率进步40%。跟着氢能行业的政策落地和交易神态的徐徐训练，公司卡位产业要津智力将充分受益。新缔结单无间增长，24H1达4.5亿元，同比+29.3%，改日氢能业务将竭力LNG成为事迹增长的遑急驱能源。

　　化工装备+液态食物：民众市集当先，赋闲增长为事迹奠基。

　　化工环境装备和液态食物永久需求赋闲，公司在罐式集装箱民众市占率第一，当作民众龙头将无间保持强韧发展；液态食物公司凭借民众品牌上风和横向拓展发展政策，板块稳步增长。

　　风险领导

　　自然气需求不足预期、油气价钱大幅波动、氢能产业发展不足预期、汇率波动风险

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包袱剪辑：史丽君